Saber realizar uma análise de startups é um ponto chave para tomar decisões mais assertivas na hora de investir nessas empresas.
Realizar investimentos em startups exige uma análise profunda e uma compreensão abrangente do negócio e do mercado em que a empresa atua.
Isso é especialmente crucial para as empresas early stage, ou seja, em estágios iniciais, quando ainda estão construindo sua base e não possuem números substanciais.
O investimento em empresas tech traz consigo o risco de não atingirem as projeções de crescimento, o que pode tornar o investimento pouco vantajoso.
Nesse cenário, é fundamental identificar os pontos-chave a serem analisados antes de tomar a decisão de investir, e assim mitigar esse risco.
Este artigo tem como objetivo fornecer um passo a passo para conduzir uma análise abrangente de startups, permitindo assim obter uma perspectiva sólida do potencial de crescimento da empresa.
Dentro do contexto de investimento anjo, é o foco do nosso grupo, abordaremos os aspectos cruciais para analisar startups em estágios iniciais de operação. Além disso, é importante observar que critérios diferentes podem ser aplicados a empresas mais maduras.
Neste artigo, concentramos nossa atenção na abordagem dos analistas da GVAngels ao selecionar startups para os nossos Fóruns de Investimentos.
O time de analistas do GVAngels, analisa diversas startups mensalmente, filtrando inicialmente aquelas que se encaixam em nossa tese de investimentos e, em seguida, analisando as que estão dentro, buscando sempre as que demonstram maior potencial de crescimento.
Isso porque, temos o compromisso de levar aos nossos investidores-anjo as startups mais promissoras.
A seguir, detalharemos o processo que nossa equipe utiliza para realizar essa avaliação.
Primeiramente analisa-se o produto e/ou solução oferecida pela startup.
Algumas perguntas a serem feitas sobre esse ponto é:
Entender esses pontos servirá como uma pré-análise, caso as respostas para as perguntas acima te mostre que a solução oferecida pela empresa é apenas mais do mesmo, ou seja, não oferece nenhum diferencial de fato, talvez o investimento pode não ser proveitoso.
Um critério altamente relevante é entender qual, de fato, é o tamanho do mercado que a empresa está inserida.
Uma solução revolucionária em um mercado pequeno limita o potencial de crescimento. E, muito além de uma solução disruptiva, os investidores procuram investir seus recursos em empresas que tenham um amplo potencial de crescimento - o que demonstra um amplo retorno no futuro.
Veja algumas perguntas que irão te guiar na análise de mercado:
Através das respostas, já é possível ter uma noção do possível potencial de crescimento da startup.
Conhecer quem comanda as operações da empresa é um ponto crucial na hora de realizar a análise de uma startup.
Pois, são as pessoas que irão de fato fazer com que o negócio funcione - de nada adianta um produto inovador em um mercado com amplo espaço de crescimento, porém com um time pouco capacitado.
Para analisar o time, leve em consideração as seguintes perguntas:
Além disso, é importante ter a oportunidade de conversar com o empreendedor para analisar o seu perfil, pois muitas vezes é no cara-a-cara que algumas impressões são trazidas à tona.
É importante, principalmente quando tratamos de investimento anjo, saber se o founder se mostra aberto a novas ideias e possíveis conselhos, uma vez que esse tipo de investimento baseia-se no smart money.
Isso significa que o investidor não apenas contribuirá com aporte financeiro, mas também oferecerá mentorias e direcionamentos para garantir o sucesso da startup.
Mesmo em startups early-stage já é possível analisar os primeiros resultados da solução.
Isso porque, essas métricas nos mostram, com base em números, o que os investidores podem esperar do crescimento da empresa. E os dados, quando levantados da forma correta, não mentem.
Veja algumas das métricas que podem ser avaliadas:
Assim, analisar essas, entre outras, métricas ajuda a entender o quão saudável a empresa está no momento e o quanto a empresa poderá crescer a partir do valor levantado pela rodada de investimento.
Vale reforçar que em startups muito novas tais métricas podem não estar prontas ou ter histórico suficiente para avaliar. Nesses casos, vale muito mais entender como a empresa fatura.
Um último ponto analisado, mas tão importante quanto todos os outros, é saber quais são as condições do investimento.
Veja algumas perguntas que irão te ajudar a entender melhor essa questão:
A partir dessas respostas é possível entender se os valores da rodada fazem sentido e se algo precisa ser ajustado.
A partir desse checklist é possível ter uma noção do que esperar em relação ao futuro de uma empresa. Não há uma resposta certa para cada pergunta, mas essas perguntas irão servir de guia na hora de realizar a análise de startups.
Embora mesmo respostas positivas não eliminem todos os riscos, uma análise rigorosa pode reduzi-los consideravelmente. O investimento em startups sempre acarreta riscos, mas uma avaliação detalhada é um passo sólido para mitigá-los.
Se você busca aprender mais sobre investimento anjo, participar de eventos sobre o tema e ter acesso a startups analisadas por nossa equipe, junte-se ao nosso grupo!